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买了几只股票(第478期)

作者:股票配资网址:www.med66.tv日期:

栏目:A股开户

近期在现在的蓝筹,以下跌为主的背景中。买了三只美股。

美股相比于A股,的确不便宜,属于“手欠”行为。

三只美股,一共3%的仓位,平均每只配置1%,全当玩了。

阿里巴巴1%a股开户买多少股,相对价值不划算,也不算贵。

伯克希尔B股1%,留作纪念股。

COST(开市客)1%,属于试验田。

3%的仓位不多,买了就不看不管了,放着吧。

最首要的缘由是要想想,如果十年后的阿里巴巴和COST(开市客)还活的好好的,作为线上线下的对立面,在各自的行业垄断,搭建起宽厚的护城河,会是怎么样子。

这只是一直贯彻的模式,每一只购买的股票都设想一下未来十年后的模样。

刚刚瞅了一眼,三只美股竟然所有浮盈,受宠若惊。这点不能嘴硬,慢牛市场,比大盘稳啊。

港股也有不多的仓位,银行,新华,腾讯,整体港股便宜货遍地。

当然主要重心依然在A股,熟悉也便宜。

仓位略微分散,不是不重仓。重仓个股依旧保持每只20%-30%的仓位。

只要所谓确定看好,才能出重手。

例如,你的前三只重仓股占据50%左右的持仓a股开户买多少股,你想判断好,每一只却是否具备戴维斯双击的大概率。

50%左右的减仓,已经是绝对重仓,是成就收益的主力。

港股的买入一定要比股票慎重,我大致从AH股里面挑选符合戴维斯双击的。

我们当时认为AH股溢价的首要七点原因。随着进一步的互通,打翻各种障碍限制,溢价会消失的。

很多人由于港股市场流动性不足,AH股溢价始终存在,是完全胡说八道的。

回顾:一文读懂:巴菲特的自由现金流折现估值法

一家公司最后的估值就是未来所能产生的所有折现自由现金流。

同样的一家公司,相同的现金流,不同的价格。最终能走向正确的,消散套利差价,即折价收益。

就好比同样的一瓶矿泉水,报价1块和价格6毛,消费者会买什么?最终就会折一个合理均价。

再打个比方,A股银行股息率普遍在5%以上,港股银行股股息率在7%以上,去掉红利税,大约在5%以上。

而港股融资利息在7%以上;老虎证券港股在3.9%左右,中间1%多点的价差,就是无风险套利。不包括市值下跌的空间。

这就是熊市,遍地是黄金。

之前谈的是雪盈,不过这一次换成老虎证券了。因为老虎证券更便宜了。融资利率不变,港股大约在3.1%-3.9%之间。交易成本最低了。

互联网时代,券商的压力巨大。老美那边已经进入无佣金时代了。

说一下老虎证券:一个账户可以投资中国股市。

但是你们用的话,别投资中国股市。最多参与一下AH股溢价的港股就可以了。现在不需要香港卡就可以入金操作,也没有港股通的这些限制。

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以下是当时认为的,关于AH股溢价:

1、AH股溢价指数

2007年,香港恒生编制了“恒生AH股溢价指数”。这个指数非常好,直接反应A股与H股的背离。

该指数越高,代表A股越是贵于H股。反之,越低意味着A股对比H股,越便宜。

该指数自编制期间,最低点在85点。

取平均值,大概近十年平均在120点左右。也就意味着近十年,A股比H股平均贵了20%以上。

那么凭什么A股就要贵?

2、相同的股票

A股,就是境内的上市公司,以人民币计价。

H股,就是境内公司跑到美国上市,以美元计价。

有些企业选择同时两地行业上市,股票除了计价的币不同,主体都是那一家上市公司。

打个比方,你的企业能发售,发行1万股。可以A股发行5000股,H股发行5000股。

再打个比方,中国石油在2000年的之后,跑到H股上市。2007年,又在A股发行股票。

但是近十年平均溢价在20%以上,尽管它们背后都是同一家公司,现金流都是一样的。

目前AH股大约有100只左右。

这就好比一瓶矿泉水,境内1块钱1瓶,境外8毛钱1瓶。

所以这些股民却能问一下,凭什么?

3、到底差在那?

黑格尔说:存在即有效。

通过这个视角分析AH股溢价问题,原因的确不是一星半点。

(1)市场不同-群体

港股是成熟市场,由机构投资者主导,更加客观。

A股目前也是由散户主导股票配资平台,我们当时讲过一期,去散户化:散户还在,公募跑了。也就是A股的风险偏好要达到港股。

(2)机制

A股没有做空机制,港股有。而且A股还有独特的“壳价值”,港股还是没有。

(3)汇率

汇率波动会导致出师未捷身先死。关于资金作为汇率的衡量,我们也讲过:汇率问题

汇率不可预测,买股票会赚钱,可是玩汇率的话。有一个很真实的段子:

邻居是炒汇率白手起家的,住豪宅,坐豪车。听说,他今天又要白手起家了......

(4)交易费用

通常H股的交易成本能略高出A股,大约高出0.2%-0.4%左右。

不要小看0.2%-0.4%,对于大规模资金而言,多起来的这部分就是不小的数字。

(5)参与限制

尽管有港股通,但是据统计,很多投资者的资金还不够开通。

并且,港卡还是一种限制。

(6)红利税

H股持有一年以上不缴纳红利税,但是港股通收取20%的红利税,基金还是。

20%,对于稳定的股息率的优质,是一种莫大的价值伤害。

(7)打新收益

对于打新,大家一定要坚持。有新股就打,甭管是沪深,还是科创,打满。科创板不要主动参与,但是打新不能放过。

股市没有FP,但打新就是FP。

A股打去就是赚到,对于股民满满的“爱”。

4、设定溢价标准

通过梳理会看到,导致溢价的缘由似乎有这么多。

但是,总归有个标准。

通常来说,如果AH股溢价超过10%以上,那也是买H股合算。

对于稳定分红的股票,例如银行股,溢价超过20%以上,还算可以勉强接受的。毕竟计算扣除港股通20%的红利税,股息差距也就差不多了。

也就是说,这点适用于股息率估值法的稳定分红股。

但是,AH股溢价超过20%,就尽量选择H股。

虽然近十年,AH股平均20%以上的溢价。但溢价就是溢价,是真正存在的事实。一家公司最后的价值,就是未能所能产生的所有折现自由现金流。

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